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我国中小型机场融资策略探讨
2007-10-23 9:48:58 来源:论文频道 关注度: ℃  进入论坛
此很大程度上影响了中小机场的赢利水平。如果中小机场能够引入合适的战略投资者,则财务杠杆会大大降低,从而中小机场的财务状况将会大大改善。因此,中小机场改革的核心问题是吸引战略投资者,实现股权多元化,并积极上市融资。 
    4月15日,杭州萧山国际机场有限公司(以下简称萧山国际机场)与香港机场管理局合资协议签署,杭州萧山国际机场成为中国内地首个整体合资的民用机场。杭州萧山国际机场的引入战略投资者的模式给了中小机场很好的典范。 
    2005年4月,中国民航总局机场司司长张光辉在上海举行的首届中国机场峰会上透露,民航总局正在制订相关政策,不久,民营资本将有权购买和经营机场。张光辉在接受《第一财经日报》记者采访时说,今年1月15日起,投资组建公共航空运输企业,民营资本与国有投资者享受相同待遇,然而对于投资机场的建设、运营和管理以及具体可入股比例,一直没有相关政策支持,民航总局希望尽快出台相应的政策法规,给民营企业购买机场一个合法身份。 
    中国的机场有美好的未来,这一点能令不少愿意长线进入的战略投资者动心。有预测显示,2006~2010年,中国航空运输年增长速度将保持8%左右。到2010年,我国航空运输总周转量将达到300亿吨,旅客和货邮运输量将分别达到1.4亿人次和470万吨。中小机场现在就可引进战略投资者,借助交通流量的快速增长,中小机场有望迅速改变财务状况。 

二、BOT融资 
    中小机场应积极采用其他市场化的融资手段如BOT等。BOT指以出资建设项目作为条件换取项目建成后的经营权和出让专营权的融资方法。中小机场中一些主营和副营项目的建设若能在建造前就拟定一套专营权的出让方案,像香港赤腊角新机场那样,将免税店、餐饮店、停车场、巴士专线等的专营权预先出让,就能以这部分出让所得来补充建设资金。当然,专营权的出让,BOT方式的采用,都要有相应的政策配套,否则也难执行和实施。 

三、与金融结合 
    从国内外企业发展的过程和经验来看,产业资本和金融资本结合是必然趋势。我认为中小机场目前塑造金融功能的可行方案如下: 
方案1:建立稳固的银企关系 
    中小机场应该对原有融资网络进行优化,以一个主要银行为依托,形成融资主渠道,在此基础上再开拓辅助的融资渠道。 
    实行主办银行制和贷款额度授信

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